Evolución del Financiamiento a las Empresas durante el Trimestre Abril – Junio de 2025

Por Francisco Iván Cruz

Argonmexico / Los principales resultados de la Encuesta Trimestral de Evaluación Coyuntural del Mercado

Crediticio realizada por el Banco de México para el periodo abril – junio de 2025 indican que:

1

▪ Con relación a las fuentes de financiamiento utilizadas por las empresas del país en el trimestre

que se reporta, 60.6% de las empresas encuestadas señaló que utilizó financiamiento de

proveedores, 29.9% usó crédito de la banca comercial, 10.6% señaló haber utilizado

financiamiento de otras empresas del grupo corporativo y/o la oficina matriz, 0.8% de la banca

de desarrollo, 1.4% de la banca domiciliada en el extranjero, y 0.3% por emisión de deuda.2

▪ En lo que respecta al endeudamiento de las empresas con la banca, 35.8% de las empresas

indicó que contaba con créditos bancarios al inicio del segundo trimestre de 2025.

▪ El 14.9% de las empresas utilizó nuevos créditos bancarios en el trimestre de referencia.

▪ El conjunto de empresas que utilizó nuevos créditos bancarios expresó haber enfrentado

condiciones más favorables a las del trimestre previo en términos de los montos ofrecidos. A

su vez, las empresas percibieron que las condiciones para refinanciar créditos y los plazos

ofrecidos fueron similares a los del trimestre previo. En cuanto a los requerimientos de

colateral, los tiempos de resolución del crédito, las tasas de interés, así como en las comisiones

y otros gastos, las empresas percibieron condiciones menos favorables respecto del primer

trimestre de 2025.

▪ Por su parte, las empresas encuestadas destacaron que los problemas más apremiantes que

afectaron su entorno económico durante el segundo trimestre de 2025 estuvieron

relacionados con las ventas, la competencia y la inseguridad.

La encuesta al segundo trimestre de 2025 incluyó una pregunta especial sobre los factores que

influyeron en la solicitud y/o uso de crédito bancario de las empresas en los últimos 12 meses (ver

sección Pregunta Especial). El 39.5% de las empresas encuestadas reportó haber solicitado y/o

utilizado crédito bancario en el periodo de referencia (Cuadro 4). Dentro de esta proporción de

empresas, el factor que más influyó en su decisión de solicitar y/o utilizar crédito fue contar con

liquidez para sus operaciones diarias (Cuadro 5).

Fuentes de Financiamiento por Tipo de Oferente

Los resultados de la encuesta indican que las dos fuentes de financiamiento más utilizadas por las

empresas son los proveedores y la banca comercial. En el segundo trimestre de 2025, la proporción

de empresas del país que utilizó financiamiento de proveedores disminuyó (de 62.1% de las

empresas en el trimestre previo a 60.6% en el trimestre que se reporta), y aquella que señaló haber

usado crédito de la banca comercial aumentó (de 27.3% de las empresas en el trimestre previo a

29.9% en el trimestre que se reporta). En lo que toca a otras fuentes de financiamiento, 10.6% de

las empresas encuestadas reportó haber utilizado financiamiento de otras empresas del grupo

corporativo y/o la oficina matriz (12.9% en el trimestre previo), 0.8% de la banca de desarrollo (0.9% en el trimestre previo), 1.4% de la banca domiciliada en el extranjero (1.3% en el trimestre previo), y 0.3% de las empresas reportó haber emitido deuda (0.3% en el trimestre previo, Gráfica 1a y Cuadro 1).

3

Por tamaño de empresa, los resultados del segundo trimestre muestran que 59.1% de las empresas

que cuentan con hasta 100 empleados recibió financiamiento por parte de proveedores, mientras

que para el conjunto de empresas de más de 100 empleados, dicha proporción fue de 71.9%.

4

En lo que se refiere al crédito de la banca comercial, el porcentaje de empresas de hasta 100 empleados

que señaló esta fuente de financiamiento durante el trimestre de referencia fue de 28.6%, mientras

que la proporción de empresas con más de 100 empleados que utilizaron este tipo de

financiamiento fue de 39.7% (Gráfica 1b y 1c, y Cuadro 1).

Por último, en cuanto a la información por región, los resultados de la encuesta indican que la

proporción de empresas que utilizó financiamiento de proveedores aumentó respecto al trimestre

previo en las regiones norte y centro, mientras que dicha proporción disminuyó en las regiones

centro norte y sur.

5 Por su parte, la proporción de empresas que reportó haber utilizado crédito

bancario aumentó en la regiones norte, centro norte y centro, mientras que disminuyó en la región

sur (Gráfica 1d y Cuadro 1).

Crédito Bancario

Los resultados para el segundo trimestre de 2025 muestran que 35.8% del total de las empresas

encuestadas contaba con créditos bancarios al inicio del trimestre (37.4% en el trimestre previo,

Gráfica 2a y Cuadro 2). Por tamaño de empresa, la proporción de hasta 100 empleados que reportó

tener créditos bancarios al inicio del trimestre fue de 34.5%, mientras que el porcentaje

correspondiente para las empresas con más de 100 empleados fue de 46.0% (Gráfica 2b, Gráfica 2c

y Cuadro 2).

El porcentaje de empresas que utilizó nuevos créditos bancarios en el trimestre de referencia fue

de 14.9% (13.3% en el trimestre previo, Gráfica 3 y Cuadro 2). El porcentaje de empresas con hasta

100 empleados que señaló haber utilizado nuevos créditos bancarios fue de 14.1%, mientras que en

el caso de las empresas de más de 100 empleados este porcentaje fue de 21.4% (Cuadro 2).

En complemento de lo anterior, el porcentaje de empresas que no utilizó nuevos créditos bancarios

fue de 85.1% (86.7% en el trimestre previo). Con respecto al total de empresas, 82.3% reveló que

no los solicitó (82.2% en el trimestre anterior), 1.7% de las empresas señaló que solicitó crédito y

está en proceso de autorización (2.6% en el trimestre anterior), 0.8% de las empresas indicó que

solicitó crédito y no fue autorizado (1.0% el trimestre anterior). A su vez, 0.3% de las empresas indicó

que, aunque solicitó el crédito, lo rechazó por considerar que era muy caro (0.9% el trimestre

anterior, Gráfica 3 y Cuadro 2).6

Percepción sobre las Condiciones de Acceso y Costo del Crédito Bancario

A continuación, se presentan algunos resultados sobre la percepción de las empresas encuestadas

respecto a las condiciones de acceso y costo del crédito bancario a través de índices de difusión.7

Para el total de las empresas encuestadas que utilizaron nuevos créditos bancarios (14.9%), los

índices de difusión que miden la percepción acerca de las condiciones de acceso al mercado de

crédito bancario en el trimestre actual respecto del trimestre previo indican condiciones más

accesibles en términos de los montos ofrecidos (52.8 puntos). A su vez, las condiciones para

refinanciar créditos (49.8 puntos) y los plazos ofrecidos (49.6 puntos)se mantuvieron prácticamente

sin cambio. Finalmente, los requerimientos de colateral (46.8 puntos), los tiempos de resolución del

crédito (44.3 puntos) y otros requisitos solicitados por la banca (44.2 puntos) fueron percibidos

como menos favorables respecto del trimestre anterior (Cuadro 2).

Considerando estos índices de difusión por tamaño de empresa, aquellas de hasta 100 empleados

percibieron condiciones más accesibles en términos de los montos ofrecidos(52.6 puntos). A su vez,

las condiciones para refinanciar créditos (50.3 puntos) y los plazos ofrecidos (49.1 puntos) se

mantuvieron prácticamente sin cambio. Finalmente, los requerimientos de colateral (47.1 puntos),

los tiempos de resolución del crédito (44.0 puntos) y otros requisitos solicitados por la banca (44.0

puntos) resultaron menos favorables respecto del trimestre previo (Gráfica 4a y Cuadro 2).

Por su parte, las empresas de más de 100 empleados percibieron condiciones más accesibles en

términos de los montos (53.7 puntos) y los plazos ofrecidos (51.7 puntos). Por otro lado, las

condiciones para refinanciar créditos (47.1 puntos), los tiempos de resolución del crédito (45.6

puntos), los requerimientos de colateral (45.2 puntos) y otros requisitos solicitados por la banca

(45.1 puntos) resultaron menos favorables respecto del trimestre anterior, de acuerdo a las

empresas de más de 100 empleados encuestadas (Gráfica 4b y Cuadro 2).

Respecto de las condiciones de costo del crédito bancario en el trimestre actual respecto del

trimestre previo según la percepción del total de las empresas encuestadas, estas presentaron un

balance menos favorable en términos de las tasas de interés (46.7 puntos) y de las comisiones y

otros gastos asociados al crédito bancario (39.2 puntos, Cuadro 2).

Por tamaño de empresa, aquellas de hasta 100 empleados percibieron condiciones más costosas en

las tasas de interés (44.3 puntos) y en las comisiones y otros gastos asociados al crédito bancario

(37.7 puntos). Por su parte, el conjunto de empresas de más de 100 empleados consideró que las

condiciones respecto de las tasas de interés (58.8 puntos) resultaron menos costosas y las

comisiones y otros gastos asociados al crédito bancario (46.7 puntos) resultaron más costosas con

relación al trimestre anterior (Gráfica 5a, Gráfica 5b y Cuadro 2).

Factores Limitantes según las Empresas para Utilizar Nuevos Créditos Bancarios

En esta sección se enlistan los principales factores limitantes para utilizar nuevos créditos bancarios

según la opinión de las empresas encuestadas. Estos factores fueron señalados por las empresas que

no utilizaron nuevos créditos bancarios (85.1%) durante el trimestre.8

Las limitantes señaladas por las empresas, en orden de importancia, fueron: la situación económica

general (55.4%), las ventas y rentabilidad de la empresa (51.4%), las tasas de interés del mercado de

crédito (51.3%), el acceso a apoyo público (45.8%), la capitalización de la empresa (45.4%), los montos

exigidos como colateral (44.4%), las condiciones de acceso al crédito bancario (44.2%), la disposición

de los bancos a otorgar crédito (43.1%), las dificultades para el pago del servicio de la deuda bancaria

vigente (34.7%) y la historia crediticia de su empresa (34.4%, Gráfica 6a y Cuadro 2).9

Adicionalmente, en el segundo trimestre de 2025, del total de las empresas encuestadas, 56.5% señaló

que las condiciones actuales de acceso y costo del mercado de crédito bancario no constituyen una

limitante para poder llevar a cabo las operaciones corrientes de su empresa (55.6% en el trimestre

previo), mientras que 23.8% indicó que estas condiciones son una limitante menor (27.3% en el

trimestre previo). Por su parte, 19.7% de las empresas (17.1% en el trimestre anterior) consideró que estas condiciones constituyen una limitante mayor para las operaciones corrientes de su empresa

(Gráfica 6b y Cuadro 2).

Problemas Más Apremiantes Enfrentados por las Empresas en su Opinión

En lo que concierne a los principales problemas más apremiantes que enfrentaron las empresas en

el trimestre de referencia, el 47.8% señaló a las ventas (37.4% en el trimestre anterior), el 11.7%

señaló a la competencia (13.0% en el trimestre previo), 7.3% a la inseguridad (8.9% en el trimestre

previo), 6.0% al marco regulatorio y tributario (7.4% en el trimestre anterior), 4.2% a la

disponibilidad de insumos (2.4% en el trimestre anterior) y 3.9% a los costos de producción (4.1%

en el trimestre previo, Gráfica 7 y Cuadro 3).

Pregunta Especial

En el segundo trimestre de 2025, la encuesta incluyó una pregunta especial en la que se invitó a las

empresas a indicar en qué medida influyeron algunos factores sobre su decisión de solicitar y/o

utilizar crédito bancario en los últimos 12 meses. En estas preguntas, se encontró que:

▪ El 39.5% de las empresas encuestadas reportó haber solicitado y/o utilizado crédito

bancario en los últimos 12 meses. El otro 60.5% de las empresas indicó no haber solicitado

y/o utilizado este tipo de financiamiento (Cuadro 4).

▪ Dentro de la proporción de empresas que reportó haber solicitado y/o utilizado crédito

bancario en los últimos 12 meses, el factor que más influyó en su decisión fue contar con

liquidez para sus operaciones diarias (Cuadro 5). En particular, el 80.3% de las empresas

reportó que dicho factor influyó en algún grado sobre su decisión. En mayor detalle, el

36.5% de las empresas mencionó que dicho factor influyó de manera muy importante. En

cambio, el 19.7% de las empresas encuestadas reportó que este factor no influyó sobre su

decisión.

▪ Respecto de los demás factores que influyeron en algún grado en la decisión de las empresas

para solicitar y/o utilizar crédito bancario en los últimos 12 meses, el 61.3% mencionó a la

inversión para ampliar o hacer mejoras en la empresa; el 54.2% indicó el otorgamiento de

crédito a clientes para impulsar las ventas; el 53.8% señaló la anticipación de la necesidad

de recursos ante la incertidumbre económica actual y el 53.5% la obtención de crédito a

tasas de interés más bajas (Cuadro 5).