Banco de México

Por Francisco Iván Cruz

Argonmexico / Activos Financieros Internos: Instrumentos financieros emitidos en México en poder de los

sectores tenedores de dinero en sentido amplio. Este grupo de indicadores incluye, además de los

instrumentos financieros contenidos en los agregados monetarios, otros instrumentos que se

emiten en los mercados nacionales pero que, dadas sus propiedades, no forman parte de los

agregados monetarios.

Base Monetaria: Se integra por los billetes y monedas en circulación y los depósitos bancarios en

cuenta corriente en el Banco de México.

Cartera de Crédito Vigente: Hasta diciembre de 2021, corresponde a los créditos que están al

corriente en sus pagos tanto de principal como de intereses, así como los créditos con pagos de

principal o intereses con atraso que no han cumplido con los criterios establecidos por la Comisión

Nacional Bancaria y de Valores para considerarse como vencidos, y los que habiéndose

reestructurado o renovado, cuentan con evidencia de pago sostenido. A partir de enero de 2022, la

cartera de crédito vigente se calcula como la suma de la cartera de crédito con riesgo de crédito

etapa 1 y la cartera de crédito con riesgo de crédito etapa 2. De acuerdo a las Disposiciones de

Carácter General Aplicables a las Instituciones de Crédito, publicadas el 13 de Marzo de 2020 en el

Diario Oficial de la Federación, la cartera de crédito etapa 1 se refiere a los “créditos cuyo riesgo de

crédito no se ha incrementado significativamente desde su reconocimiento inicial hasta la fecha de

los estados financieros”. Asimismo, la cartera de crédito etapa 2 incluye “créditos que han

mostrado un incremento significativo de riesgo de crédito desde su reconocimiento inicial hasta la

fecha de los estados financieros conforme a lo dispuesto en los modelos de cálculo de la estimación

preventiva para riesgos crediticios establecidos o permitidos” en estas Disposiciones.

Cartera de Crédito Vencida: Hasta diciembre de 2021, se refiere al total de los créditos que no

cumplieron con su pago en las fechas establecidas entre las instituciones de crédito y sus clientes.

A partir de enero de 2022, se considera a la cartera de crédito con riesgo de crédito etapa 3, que

“son aquellos créditos con deterioro crediticio originado por la ocurrencia de uno o más eventos que

tienen un impacto negativo sobre los flujos de efectivo futuros de dichos créditos” conforme a lo

especificado en las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Instituciones de Crédito,

publicado el 30 de Diciembre de 2021 en el Diario Oficial de la Federación.

Costo Anual Total (CAT): Indicador que resume el costo anual total del crédito y que comprende

los costos por: tasa de interés, comisiones, bonificaciones, seguros obligatorios y gastos por otros

servicios financieros. Incluye bancos, sofoles y sofomes reguladas. El ejercicio referido considera el

CAT resultante y la tasa aplicable a un crédito hipotecario en pesos a tasa fija, con las siguientes

características: individuo de 35 años, inmueble ubicado en la Ciudad de México, costo de la

vivienda de un millón de pesos y 20% de enganche, 800 mil pesos de financiamiento, a un plazo de

15 años. La información de créditos hipotecarios se obtiene del Simulador de Búsqueda de Créditos

Hipotecarios del Banco de México.

Costo de Captación a Plazo de Pasivos en Moneda Nacional (CCP): Se refiere al costo por concepto

de tasa de interés de los pasivos a plazo en moneda nacional a cargo de las instituciones de banca

múltiple, excepto de aquellos que se derivan de obligaciones subordinadas susceptibles de

conversión a capital, del otorgamiento de avales y de la celebración de operaciones entre

instituciones de crédito.

Costo de Captación a Plazo de Pasivos en Dólares (CCP-Dólares): El CCP-Dólares incluye, además

de los pasivos a plazo, los préstamos de bancos del extranjero a cargo de instituciones de la banca

múltiple excepto aquellos que se derivan de las obligaciones subordinadas susceptibles de

convertirse en títulos representativos del capital social de instituciones de crédito, del

otorgamiento de avales, de la celebración de operaciones entre instituciones de crédito así como

de los financiamientos recibidos de la Export-Import Bank, de la Commodity Credit Corporation y

de otros organismos similares.

Crédito Bancario: Incluye el crédito otorgado por la banca comercial y por las sofomes reguladas

subsidiarias de instituciones bancarias y grupos financieros y la banca de desarrollo.

F: Se refiere al agregado que mide los activos financieros internos y se calcula como la suma de los

agregados F2 y FNR. Es la medición más amplia de los instrumentos financieros emitidos en México

en poder de los sectores tenedores de dinero en sentido amplio.

F1: Se refiere al agregado F1, el cual incluye a M3 más otros instrumentos en poder de los sectores

residentes tenedores de dinero que no son considerados en los agregados monetarios. En

particular, se incluye el saldo de los fondos de ahorro para la vivienda y el retiro; valores emitidos

por empresas privadas, estados y municipios, organismos de control presupuestario directo e

indirecto, empresas productivas del Estado y Fonadin; y otros pasivos de la banca, conformados

por la captación con plazo residual mayor a 5 años y las obligaciones subordinadas.

F2: Se refiere al agregado que mide los activos financieros internos en poder de residentes, el cual

incluye a F1 más instrumentos de renta variable e híbridos en poder de los sectores residentes

tenedores de dinero y que son emitidos por instituciones con residencia en México. En particular,

se consideran las acciones de empresas privadas listadas en Bolsa; las acciones de los fondos de

inversión de renta variable; los Certificados Bursátiles de Fiduciarios Inmobiliarios y los Certificados

de Capital de Desarrollo.

Financiamiento Bancario: Se refiere al financiamiento otorgado por la banca comercial y por las

sofomes reguladas subsidiarias de instituciones bancarias y grupos financieros, así como la banca

de desarrollo a los sectores no bancarios a través de la cartera de crédito (vigente y vencida) y la

cartera de valores.

Financiamiento Bancario al Sector Público Federal: Considera el saldo del crédito directo total

(vigente y vencido) y la tenencia de valores. El saldo de valores incluye los títulos públicos en poder

de la banca colocados por el Banco de México con propósitos de regulación monetaria, mismos

que no representan un financiamiento al Gobierno Federal. Por ello, solo parte del saldo de valores

representa un financiamiento al sector público federal.

FNR: Se refiere al agregado que mide los activos financieros internos en poder de no residentes, el

cual se constituye por la tenencia de este sector de los instrumentos financieros que se incluyen en

el F2. En particular, incluye los instrumentos monetarios en poder de los no residentes más su

tenencia de valores emitidos por empresas privadas, estados y municipios, organismos de control

presupuestario directo e indirecto, empresas productivas del Estado y Fonadin; otros pasivos de la

banca, conformados por la captación con plazo residual mayor a 5 años y las obligaciones

subordinadas; e instrumentos de renta variable e híbridos.

 

M1: Agregado monetario compuesto por instrumentos altamente líquidos en poder de los sectores

residentes tenedores de dinero. En particular, incluye billetes y monedas que pone en circulación el

Banco de México, así como depósitos de exigibilidad inmediata en bancos y entidades de ahorro y

crédito popular.

M2: Agregado monetario que está integrado por el M1 más los instrumentos monetarios a plazo

en poder de los sectores residentes tenedores de dinero. En particular, incluye la captación con un

plazo residual de hasta 5 años en bancos, entidades de ahorro y crédito popular y uniones de

crédito; las acciones de los fondos de inversión de deuda; y los acreedores por reporto de valores.

M3: Agregado monetario compuesto por el M2 más los valores emitidos por el gobierno federal,

Banco de México (BREMS) y el IPAB en poder de los sectores residentes tenedores de dinero.

M4: Agregado monetario constituido por el M3 más la tenencia por parte de no residentes de

todos los instrumentos incluidos en M3.

Sectores residentes tenedores de dinero: Incluye a los hogares, las empresas privadas no

financieras y los intermediarios financieros no bancarios.

Tasas de Interés de Valores Privados: La tasa de interés de valores privados de corto plazo

corresponde a la tasa promedio ponderada de las colocaciones en el mes, a un plazo de hasta un

año, expresada en curva de 28 días. Por su parte, la tasa de los valores de mediano plazo, con un

plazo de colocación de más de un año, es un indicador que se refiere al rendimiento al vencimiento

promedio ponderado de las emisiones en circulación al cierre del mes.

Tasa de Interés Efectiva de Tarjetas de Crédito: Promedio ponderado por saldo de las tasas de

interés efectivas, sin IVA, de tarjetas de crédito bancarias de aceptación generalizada y de

deudores que no presentan atrasos en sus pagos. Indicador bimestral que excluye la cartera de

crédito de clientes totaleros (véanse el Reporte de Tasas de Interés Efectivas de Tarjetas de Crédito

y la nota aclaratoria del comunicado de prensa de Agregados Monetarios y Actividad Financiera del

30 de septiembre de 2009).